自動做市商（Automated Market Maker，AMM）是一種去中心化交易所（DEX）使用的算法協議，通過算法（如恆定乘積）來確定資產的價格，並根據供需情況自動調節價格，而無需通過傳統訂單簿的方式來提供流動性並確定資產價格。
簡單來說，想提供流動性的人將兩種資產按一定比例放到一個資產池（其實就是一套智能合約）中，讓其他交易者直接和池中資產進行交易，資產池使用一種根據資產供需比例的算法自動確定資產價格，這就是 AMM。
AMM 的運行過程及其核心機制#
創建流動性池
流動性池是 AMM 的核心組件，由多個用戶存入的加密資產組成的資金池，用於為去中心化交易所提供流動性。
流動性提供者（LP）將其資產存入流動性池中，以換取流動性代幣（LP Token），這些代幣代表了其在池中的份額。
定價機制
AMM 使用特定的算法來確定池中資產的價格。最常見的定價公式是恆定乘積公式，即 x * y = k，其中：
x 和 y 分別代表池中兩種資產的數量。
k 是一個恆定值，代表總流動性。
例如，在 Uniswap 中，ETH/DAI 池使用的公式是 ETH 數量 * DAI 數量 = 恆定值 k。這一公式確保了池中的資產數量變化時，資產價格會自動調整。
交易過程
當用戶進行交易時（例如，用 ETH 換取 DAI），AMM 根據恆定乘積公式重新計算池中資產的價格。交易過程中會產生滑點（Slippage），即實際成交價格與預期價格之間的差異，這種差異取決於交易規模和流動性池的深度。
交易步驟：
1、用戶發起交易請求。
2、AMM 根據當前池中的資產數量計算出新的價格。
3、交易執行，用戶從池中獲取目標資產，同時向池中添加另一種資產。
4、池中資產數量和價格重新調整，以維持恆定乘積。
滑點（Slippage）
指交易執行時的預期價格與實際成交價格之間的差異。流動性越高，滑點越小，交易的成本越低。
例如，如果你下單購買一枚比特幣的價格為 50 美元，但在你的訂單執行之前，價格上漲到了 52 美元，那麼你可能會遭受每枚 2 美元的滑點損失。這意味著你的實際購買價格將是 52 美元，而不是預期的 50 美元。
流動性提供者的獎勵
流動性提供者通過以下兩種方式獲得獎勵：
交易手續費：每筆交易都會產生手續費，這些手續費按比例分配給所有流動性提供者。
流動性挖礦獎勵：某些平台會額外獎勵流動性提供者平台代幣，以激勵更多用戶提供流動性。
通過上述機制，AMM 有效地簡化了交易過程，提供了去中心化、無需信任的交易環境，極大地促進了 DeFi 生態系統的發展。